Ο φόβος του... ΣΥΡΙΖΑ φρενάρει την ΑΜΚ της Eurobank και τις επανιδιωτικοποιήσεις

 

Η αναμονή των πορισμάτων των stress test και η σχεδιαζόμενη τροποποίηση ορισμένων όρων ανακεφαλαιοποίησης-επανιδιωτικοποίησης των συστημικών τραπεζών, προβάλλονται ως λόγοι αναβολής της ΑΜΚ της Eurobank, μέσω της οποίας   επιδιώκεται να ξαναπεράσουν σε ιδιώτες ο έλεγχος και το μάνατζμεντ της τράπεζας. Η πραγματική αιτία είναι όμως άλλη:  Οι σφοδρές αντιδράσεις της αντιπολίτευσης και ο φόβος ότι μελλοντικά μπορεί να ζητηθούν ευθύνες για τη ζημία που θα υποστεί το ΤΧΣ (σε τελική ανάλυση το Δημόσιο), αν μέσω της ΑΜΚ δοθεί τώρα μεγάλο κομμάτι της τράπεζας σε ιδιώτες.
Με τους όρους της προγραμματιζόμενης ΑΜΚ, στρατηγικό ποσοτό μετοχών της τράπεζας θα περιέλθει σε ιδιώτες μεγαλοεπενδυτικές και το ποσοστό συμμετοχής του ΤΧΣ/Δημοσίου θα περιορισθεί δραστικά. Από τη μελλοντική ρευστοποίηση αυτού του ποσοστού, θα είναι πρακτικά αδύνατο να ανακτηθούν τα 5,8 δισ. που έχει εισφέρει το  ΤΧΣ για την ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank - εκτός αν συμβεί κάποιο... θαύμα τα επόμενα χρόνια και οι αξίες των τραπεζών εκτοξευθούν στα ύψη.
Επικαλούμενος στοιχεία, εκθέσεις και δημοσιεύματα που αναφέρουν ότι το Δημόσιο θα υποστεί ζημία 22-24 δισ. ευρώ από τις επανιδιωτικοποιήσεις τραπεζών - αν γίνουν σε τρέχουσες τιμές μετοχών - ο ΣΥΡΙΖΑ έχει προειδοποιήσει ότι θα ζητήσει ευθύνες. Εχει ζητήσει μάλιστα από τον πρόεδρο της Δημοκρατίας να μην προσυπογράψει  σχτικά νομοσχέδια, Διατάγματα και Πράξεις Νομοθετικού Περιεχομένου.
 Μελλοντικό καταλογισμό ευθυνών φοβούνται κυρίως τα στελέχη του ΤΧΣ, της ΤτΕ και των τραπεζών, που προτιμούν να αναβάλουν ευσχήμως τις επανιδιωτικοποιήσεις, ή να βελτιώσουν υπερ των συμεφερόντων του Δημοσίου τους όρους.
Εάν τα αποτελέσματα των stress test και οι εκθέσεις της BlackRock δώσουν μια πιο ενθαρρυντική εικόνα  για την κατάσταση και τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών,  θ 'αλλάξουν αναγκαστικά οι όροι ΑΜΚ-επανιδιωτικοποίησης της Eurobank. Τα επενδυτικά σχήματα που θέλουν να αποκτήσουν σημαντικά ποσοστά συμμετοχής στην τράπεζα, θα χρειασθεί να εισφέρουν πολύ περισσότερα κεφάλαια απ' ό,τι υπολογίζουν τώρα.
Το εγχείρημα θα γίνει ασφαλώς δυσκολότερο - και όχι μόνον για τη Eurobank...

Δεύτερο PSI για τις τράπεζες: Έρχεται η χειρότερη εβδομάδα της χώρας.

Εδώ και ένα μήνα παρακολουθώ τα ΜΜΕ να κλωθογυρίζουν το ερώτημα, του "πώς θα επιστρέψουν σε ιδιωτικά χέρια οι Ελληνικές τράπεζες" με σκοπό να προετοιμάζουν το κόσμο για το νέο PSI.

 Η σημερινή εβδομάδα είναι πολύ σημαντική για το Ελληνικό χρηματιστήριο και την Ελληνική οικονομία και αυτό ανεμένται απο τη τεχνική ανάλυση. Οι προβλέψεις που...
έκανα για την οικονομία της χώρας στην εκπομπή Αντιθέσεις μέχρι στιγμής έχουν επαληθευτεί. Δέστε τα επιτόκια τώρα εδώ. Κατά σύμπτωση, οι Τούρκοι εμφανίζονται στο Αιγαίο για να κάνουν γυμνάσια, ενώ οι Δόμπολες των ΜΜΕ πήραν πάλι δανεικά και αγύριστα πολλά εκατομμύρια ευρώ για να μη προσφέρουν σωστή και σφαιρική ενημέρωση....
Ο χρονισμός αυτών των "μυστηρίων" δεν είναι τυχαίος, αφού
εντός της εβδομάδας θα γίνει ένα "αποκριάτικα" ντυμένο PSI, μια ακόμη ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών με τη μορφή ενός νόμου - "success story" με στόχο να "επαναϊδιωτικοποιηθούν" απο τα funds και τους δανειστές. Πρόκειται για δώρο.

Για το Αγγλικό Δίκαιο που θα γίνει της μόδας στο μέλλον, χρειάζεται και ένας νέος Πρόεδρος της Δημοκρατίας που να το γνωρίζει.

Οι τράπεζες έχουν πολλά προβλήματα απο τα κόκκινα
δάνεια και ήδη η ρευστότητα τους - που θα έπρεπε να είναι στο 10% - είναι στο 9% ενώ αυτές επιθυμούν να πάει στο 8%. Το ΤΧΣ της Ελλάδας δεν έχει άλλα λεφτά να τους δώσει εκτός απο τις μετοχές που του έχουν παραδώσει οι τράπεζες έναντι των δανείων που πήραν με την εγγύηση των Ελλήνων πολιτών.

Μετά απο εύκολη σκέψη, οι θρασύτατοι κύριοι της κυβέρνησης και τα αφεντικά τους ετοιμάζονται για το σάλτο Μορτάλε.

Θέλουν να ξανακάνουν τις τράπεζες ιδιωτικές! Στη πραγματικότητα όμως είναι ότι πρέπει επειγόντως να μπούν νέα κεφάλαια στο ταμείο των τραπεζών γιατί αλλοιώς έρχεται bail-in. Αυτό θα έχει σαν δικαιολογία η κυβέρνηση των ανίκανων και παραδομένων υπόδουλων όρνιων με το ένα υποβρύχιο.

Επιθυμούν να δώσουν φτηνότερα απο τη χρηματιστηριακή τους αξία τις μετοχές που έχει στη κατοχή του το ΤΧΣ στους φίλους τους, κάτι που θα κατεβάσει το χρηματιστήριο και θα ανεβάσει τα επιτόκια των δεκαετών Ελληνικών ομολόγων. Τρελλά κέρδη.

Παράλληλα επιθυμούν να χάσει χρήματα το TXΣ, τα ταμεία και ο Ελληνικός λαός που εγγυήθηκε τα δάνεια των τραπεζών, χαρίζοντας ένα άγνωστο αριθμό μετοχών που αυτό κατέχει στους κατόχους warrants του πρώτου PSI, δίνοντας τους την ευκαιρία να τα ανταλλάξουν με αυτές. Μόνο που αυτά τα warrants δεν έχουν καμμία αξία, είναι υποσχετικές αγοράς μετοχών στο μέλλον. Πρόκειται δηλαδή για πρακτική παράδοσης των τραπεζών σε ξένα funds με παράλληλη έμμεση αύξηση του χρέους της χώρας και επερχόμενο bail-in.

Εκτός αυτού, οι κύριοι αυτοί επιθυμούν oι φίλοι τους επενδυτές της αρπαχτής να αγοράσουν εκτός χρηματιστηρίου σε χαμηλότερη τιμή πακέτα μετοχών!

Στο νόμο μάλιστα η κυβέρνηση πρόκειται να περάσει ένα άρθρο όπως λέγεται που θα αθωώνει της διοίκηση του TXΣ απο τυχόν νομικές της παραλείψεις. Αυτό χρειάζεται.

Πέραν του κόλπου που έχουν ετοιμάσει απο μήνες, οι άνθρωποι αυτοί είναι και επιστημονικά άσχετοι. Δεν είναι η χώρα για αυτούς. Να του δίνουν το γρηγορότερο.

Απο τη στιγμή που όλο το πολιτικό σύστημα είναι σάπιο, που όλα τα ΜΜΕ είναι πουλημένα και ελεγχόμενα, απο τη στιγμή που τα νέα πρόσωπα στη πολιτική είναι απο την ίδια μονάδα παραγωγής, η εξέγερση σιγά-σιγά μπορεί να φανεί σε πολλούς σαν η μόνη λύση.

http://zcode-gr.blogspot.jp/

«Πάνε για νέα κουρέματα στα αποθεματικά των Ταμείων»

 

«Tην ώρα που ο σφαγιασμός στις συντάξεις δεν έχει προηγούμενο και οι συνταξιούχοι βρίσκονται στην ανέχεια και στην εξαθλίωση, οι συσκέψεις του Υπουργείου Εργασίας με τους ασφαλιστικούς οργανισμούς αναλώνεται στο πως θα πάρουν σε ισόποσες δόσεις το κομμάτι της σύνταξης που δεν παρακρατήθηκε το Δεκέμβρη», αναφέρει ανακοίνωση της συνδικαλιστικής παράταξης του ΚΚΕ. Το ΠΑΜΕ επισημαίνει ότι «την ίδια στιγμή παζαρεύονται νέα κουρέματα στα αποθεματικά των ασφαλιστικών οργανισμών που θα σημάνουν το οριστικό τσάκισμα της κοινωνικής ασφάλισης» και τονίζει:
«Η οικονομική ασφυξία των ασφαλιστικών οργανισμών δεν είναι ευθύνη των εργαζόμενων και των συνταξιούχων. Δεν οφείλεται σε αυτούς η σκανδαλολογία που αναπτύσσεται για να δικαιολογηθούν οι περικοπές στις συντάξεις, δεν οφείλεται σε αυτούς η εισφοροδιαφυγή και η εισφοροαπαλλαγή, δεν οφείλεται σε αυτούς το τελευταίο κούρεμα των ομολόγων των ασφαλιστικών ταμείων που η κλοπή υπολογίζεται περίπου στα 12 δισ. οι βεβαιωμένες ανείσπραχτες οφειλές προς το ΙΚΑ των επιχειρήσεων που φτάνουν τα 6 δισ. τα περιορισμένα έσοδα των οργανισμών λόγω της ανεργίας και της μείωσης των μισθών.
Καταλήγοντας η ανακοίνωση του ΠΑΜΕ αναφέρει ότι «η πολιτική της κυβέρνησης, σπέρνει φτώχεια στους συνταξιούχους» και καλεί «να μη δεχτούμε τη σημερινή κατάσταση ως δρόμο χωρίς γυρισμό. Να διεκδικήσουμε με πιο δυνατή φωνή, να επιστραφεί στα τωρα στα ταμεία ο κλεμμένος ιδρώτας και το αίμα μας».

Αμφισβητούν την BlackRock Παρωχημένες οι εκτιμήσεις. Πρόβλεψη για μελλοντικές ανάγκες τραπεζών. Πρόσθετα ποσά για τις "μικρές"

Πριν ακόμη "στεγνώσει το μελάνι" των ανακοινώσεων της ΤτΕ για τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών, άρχισε η αμφισβήτηση των εκτιμήσεων  και των στοιχείων της, τα οποία θεωρούνται παρωχημένα. Τραπεζικοί παράγοντες επισημαίνουν ότι οι συνθήκες στη χρηματοπιστωτική αγοράέχουν διαφοροποιηθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες - όπως και τα στοιχεία που αφορούν κινδύνους επισφαλειών. Αναγνωρίζουν πάντως ότι τα διαθέσιμα 50 δισ. επαρκούν για να καλυφθούν και πρόσθετες ανάγκες που μπορεί να προκύψουν μετά τη διενέργεια των stress test στα μέσα του 2013.

Μετά την κάλυψη των εκτιμώμενων τωρινών κεφαλαιακών αναγκών, θα απομείνουν περίπου 5 δισ. ως "μαξιλάρι ασφαλείας", που μπορεί να χρησιμοποιηθεί κυριως για τη στήριξη των μεγάλων τραπεζών, αν παραστεί ανάγκη.

 Για τις μικρότερες, πέραν των κεφαλαίων που θα δοθούν μέσω ΑΜΚ και ΜΟΔ στην ανακεφαλαιοποίηση, θα υπάρχουν διαθέσιμα επιπλεον 4,4 δισ, προκιμένου να αντιμετωπισθούν προβλήματα από πιθανούς μελλοντικούς πιστωτικούς κινδύνους, έλλειψη ρευστότητας κλπ.

Για τις ανακεφαλαιοποιήσεις θα δοθούν το επόμενο τριμηνο συνολικά 40,5 δισ. ευρώ για όλες τις ελληνικές τράπεζες, σύμφωνα με τις κεφαλαιακές ανάγκες που προσδιορίθηκαν από την ΤτΕ. Τα 27,5 δισ. θα διοχετευθούν στις 4 "συστημικές", ενώ το ήμισυ του υπόλοιπου ποσού  θα καλύψει ανάγκες του ΤΤ και του υπό εκκαθάριση προβληματικού κομματιού της πρώην ATEbank.

Ενα κονδύλι 1,4 δισ. ευρώ θα είναι διαθέσιμο για πρόσθετες ανάγκες (πέρα από τις εκτιμηθείσες) που μπορεί να προκύψουν στη διαδικασία εκκαθάρισης των bad bank  (Αγροτική, Proton, TBank).

Παράλληλα, για τις “μη συστημικές” τράπεζες έχει υπολογιστεί ποσό της τάξης των 3,1 δισ. ευρώ για το ενδεχόμενο να προκύψουν επιπρόσθετες ανάγκες στο μέλλον.

Από το συνολικό ποσό των 50 δισ. απομένει λοιπόν  αδιάθετο ως "απόθεμα ασφαλείας" ποσό 5 δισ. ευρώ. Αυτό θα χρηισμοποιηθεί εαν υπάρξουν εξελίξεις  που θα μπορούσαν να αυξήσουν τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών (περαιτέρω επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών, μεγάλη αύξηση επισφαλειών, συρρίκνωση καταθέσεων, νέο κούρεμα ή επαναγορά χρέους κλπ).

Πόσα χρειάζονται οι μεγάλες τράπεζες

Στην έκθεση της  ΤτΕ, οι κεφαλαιακές ανάγκες  των μεγάλων τραπεζών, οι ζημίιες τους από το PSI και οι πιθανές απώλειες από καθυστερούμενα δάνεια  προσδιορίζονται ως εξής:

 Εθνική: Χρειάζεται 9,756 δισ. ευρώ. Βασικό ρόλο στη διαμόρφωση των αναγκών έπαιξαν οι ζημιές από το PSI (11,735 δισ. ευρώ) και οι ακαθάριστες αναμενόμενες ζημίες πιστωτικού κινδύνου (8,366 δισ. ευρώ).

Eurobank: Θα χρειαστεί κεφάλαια  5,839 δισ. ευρώ. Το ποσό αυτό προκύπτει από τον αντίκτυπο ζημιών 5,781 δισ. ευρώ από το PSI και 8,226 δισ. ευρώ έναντι αναμενόμενων ζημιών πιστωτικού κινδύνου.

Alpha Bank: Οι κεφαλαιακές  ανάγκες ανέρχονται σε 4,571 δισ. ευρώ. Ειχε ζημιές 4,786 δισ. ευρώ από το PSI. Οι ζημιές πιστωτικού κινδύνου διαμορφώνονται στα 8,493 δισ. ευρώ,

Τρ. Πειραιώς: Πρέπει να ενισχυθεί κεφαλαιακά με 7,335 δισ. ευρώ. Ειχε ζημιές 2,615 δισ. ευρώ από το PSI. Οιναμενόμενες ζημιές πιστωτικού κινδύνου υπολογίζονται σε 6,281 δισ. ευρώ.

 sofokleousin

Στα 27-28 δισ. οι ανάγκες των τραπεζών Ελαφρώς αυξημένο το ποσό λόγω ζημιών PSI, δανείων προς το Δημόσιο ή με εγγύηση αυτού και ζημιών από θυγατρικές εξωτερικού

Με τη δημοσιοποίηση της έκθεσης της ΤτΕ που προσδιορίζει τις κεφαλαιακές ανάγκες κάθε τράπεζας και την  έκτακτη ΓΣ της Alpha Bank για ΑΜΚ, ξεκινά σήμερα και τυπικά η διαδικασία ανακεφαλαιοποιήσεων, η οποία προβλέπεται ότι θα ολοκληρωθεί τον Απρίλιο με αυξήσεις κεφαλαίου και εκδόσεις μετατρέψιμων ομολογιακών δανείων.

Σύμφωνα με πληροφορίες τα ποσά που αναφέρονται στην έκθεση της ΤτΕ είναι ελαφρώς διαφοροποιημένα σε σχέση με αυτά που ανακοίνωσαν την περασμένη εβδομάδα οι τράπεζες. Πάντως ο συνολικός "λογαριασμός" δεν αποκλίνει πολύ από την πρόβλεψη ότι θα χρειασθούν περίπου 27,5 δισ. για τις 4 μεγάλες "συστημικές" τράπεζες και λιγότερα από 4 δισ. για τις υπόλοιπες (μη συμπεριλαμβανομένου του προβληματικού κομματιού της ATEbank).

Απομένει λοιπόν να καθορισθεί πόσα θα προέλθουν από ΑΜΚ και ΜΟΔ, ενώ το πλέον σημαντικό για το ιδιοκτησιακό μέλλον των τραπεζών θα είναι ο βαθμός συμμετοχής ιδιωτών μετόχων

Στην αξιολόγησή της η Τράπεζα της Ελλάδος έλαβε υπ όψιν μεταξύ άλλων τις ζημιές  από το PSI, τα αποτελέσματα αξιολόγησης των δανειακών χαρτοφυλακίων και τις ζημιές από τα θυγατρικές εξωτερικού που είχαν εξαιρεθεί από τη μελέτη της BlackRock. 

Ενα άλλο στοιχείο που οδήγησε σε διαφοροποίηση των εκτιμήσεων ως προς τις κεφαλαιακές ανάγκες, είναι τα δάνεια προς επιχειρήσεις του Δημοσίου ή με εγγύηση του Δημοσίου. Μετά το κούρεμα που υπέστησαν τα δάνεια προς ΟΣΕ, ΟΑΣΑ και ΕΑΣ, οι τράπεζες πρέπει να σχηματίσουν προβλέψεις για δάνεια που έχουν χορηγήσει σε ΔΕΚΟ ή  σε άλλες εταιρίες με εγγύηση Δημοσίου.

Οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών αξιολογήθηκαν από την ΤτΕ, ώστε ο βασικός δείκτης εποπτικών κεφαλαίων της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (EBA Core Tier I) να παραμείνει σε επίπεδα υψηλότερα του 9% σταθερά ως το τέλος του 2014. 

Το δυσμενέστερο σενάριο προβλέπει οι δείκτες Core Tier I να μην βρεθούν σε καμία περίπτωση κάτω από το 7% για την ίδια περίοδο και για να διασφαλιστεί αυτό, η ΤτΕ θα διεξάγει επαναληπτικά stress test έως το δεύτερο τρίμηνο του 2013 βάσει των τιμών αγοράς στο τέλος του 2012 και με μεθοδολογία που θα συμφωνηθεί με την Τρόικα.

Από την ενημέρωση των διοικήσεων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών (Εθνική, Alpha, Eurobank, Πειραιώς) από την ΤτΕ προκύπτουν τα εξής:

Η Alpha Bank χρειάζεται 4,57 δισ. ευρώ, ποσό που έχει καλυφθεί προσωρινά με προκαταβολή 2,94 δισ. ευρώ από το Τ.Χ.Σ και επιστολή δέσμευσης για άλλα 1,63 δισ. ευρώ.

Η Eurobank χρειάζεται εποπτικά κεφάλαια (Tier I) 5,83 δισ. ευρώ ως τον Απρίλιο , που έχουν καλυφθεί προς το παρόν με την προκαταβολή του ΤΧΣ (5,3 δισ. ευρώ) και την επιστολή δέσμευσης (0,5 δισ. ευρώ), με αποτέλεσμα ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας να ανέρχεται στο 11,8% και ο EBA Core Tier I σε 10,9%.

Η Τράπεζα Πειραιώς χρειάζεται 7,3 δισ. ευρώ, πλέον των 500 εκατ. ευρώ που αφορούν στην ανακεφαλαιοποίηση των υγιών στοιχείων ενεργητικού της ΑΤΕ. Έχει λάβει ήδη προκαταβολές ύψους 6,2 δισ. ευρώ από το ΤΧΣ και βεβαίωση δέσμευσης 1,1 δισ. ευρώ.

Το ΤΧΣ έχει ήδη λάβει 39 δισ. ευρώ σε δύο δόσεις τον Απρίλιο και τον Δεκέμβριο και αναμένεται να λάβει επιπλέον 11 δισ. ευρώ εντός του Ιανουαρίου.

Η ΕΚΤ και η ΤτΕ εκτιμούν ότι τα κεφάλαια αυτά επαρκούν για να καλύψουν τις κεφαλαιακές ανάγκες των βιώσιμων ελληνικών τραπεζών και την εξυγίανση των μη βιώσιμων.

Για να διασφαλισθεί ότι το σύστημα διαθέτει επαρκή κεφάλαια η ΤτΕ θα διενεργήσει επαναληπτικό stress test  μέχρι τον Ιούνιο

Αυξήσεις κεφαλαίου και ΜΟΔ

Οπως επισημαινόταν σε σχετικό δημοσίευμα του Sofokleousin.gr, για να αποφύγουν την κρατικοποίηση μέσω ΤΧΣ οι τράπεζες θα χρειασθεί να αντλήσουν από τους μετόχους και την αγορά  περί τα 3 δισ. ευρώ συνολικά. Τουλάχιστον τα 2 δισ. πρέπει να προέλθουν από αυξήσεις κεφαλαίου με εκδόσεις νέων μετοχών.

Για να  επιτύχουν οι ΑΜΚ χωρίς να προκληθεί οδυνηρή αφαίμαξη ρευστότητας στο ΧΑ, θα γίνουν  σε διαφορετικές χρονικές περιόδους, από τις αρχές Φεβρουαρίου μέχρι τον Απρίλιο. Πρώτη θα ξεκινήσει η Alpha Bank,  η οποία χρειάζεται 4,6 δισ. ευρώ και δεν θα είναι πολύ δύσκολο να εξασφαλίσει  το 10% (460 εκ. ευρώ) από την αγορά και τους μετόχους της.

Το χρονοδιάγραμμα των δόσεων της... δόσης

Σε τέσσερις δόσεις σπάει η επόμενη δόση προς την Ελλάδα, ενώ επίσης σε δόσεις θα δοθούν τα λεφτά για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, αλλά και για τα ληξιπρόθεσμα χρέη.

Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, την επόμενη εβδομάδα έρχονται τα 34,3 δις ευρώ, από τα οποία τα 16 δις θα πάνε για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών, τα 11,3 δις για την επαναγορά των ομολόγων και τα 7 δις για τις ανάγκες του προϋπολογισμού και την α’ φάση αποπληρωμής των ληξιπρόθεσμων οφειλών του δημοσίου.


Τον Ιανουάριο θα έρθει το δεύτερο πακέτο των 9,2 δις εκ των οποίων τα 7,2 θα πάνε για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών (+ 18 δις που δόθηκαν το καλοκαίρι) και άλλα 2 δις για τις ανάγκες του προϋπολογισμού, καθώς κλείνει τον Φεβρουάριο του 2013 και τότε θα πρέπει να καλυφθούν τα τελευταία κενά.

Τέλος, μέχρι το Μάρτιο θα δοθούν άλλες δυο δόσεις της... δόσης, ύψους 2,8 δις έκαστη, μια το Φεβρουάριο και μια τον πρώτο μήνα της άνοιξης.

Πηγή

Θλιβερής άλγεβρας συνέχεια. Του Γιάννη Βαρουφάκη

Τελικά, σε αυτή την χώρα, όσο περισσότερο σκληρά είναι τα μαντάτα τόσο πιο ανόητος θεωρείται ο… αγγελιαφόρος. Γνωρίζω καλά ότι πολλοί έχουν επενδύσει, ψυχολογικά (και κάποιοι επαγγελματικά), στην επιτυχία του περσινού PSI, της επιμήκυνσης πιο πρόσφατα, της επαναγοράς τώρα, της σούπερ δόσης σε λίγο, και εν γένει σε όλα τα κομπογιαννίτικα γιατροσόφια που σκαρφίζεται η τρόικα, και τα οποία αποδέχονται συλλήβδην οι τρεις ....
τελευταίες κυβερνήσεις. Δεν με παρεξένευσε, λοιπόν, η διαπόμπευση του τελευταίου μου άρθρου, με τίτλο Η Θλιβερή Άλγεβρα της Επαναγοράς τόσο από κάποιους αναγνώστες όσο και από τον κ. Γ. Προκοπάκη.

Σύμφωνα με τους επικριτές, το άρθρο μου βασίζεται σε σφάλματα χαρακτηριζόμενα ως στοιχειώδη ή και χοντροκομμένα με στόχο την «επιβεβαίωση των απόψεών μου» και δείχνοντας έλλειψη σεβασμού προς στην «πραγματικότητα». Ας δούμε ποια είναι αυτά τα «λάθη» ένα προς ένα.

1. Μου καταλογίζεται ότι δεν γνωρίζω απλή αφαίρεση καθώς δεν κατανόησα πως από τα €31 δις που ήταν ο στόχος μείωσης του χρέους, τον οποίο έθεσε το Eurogroup, πρέπει να αφαιρεθούν τα €10 δις που θα κοστίσει η επαναγορά (και τα οποία τα δανειζόμαστε).

2. Ειπώθηκε πως αγνοώ το γεγονός ότι η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών έχει υπολογιστεί στην βάση κουρέματος των κρατικών ομολόγων της τάξης το 70%, οπότε  επαναγορά που ισοδυναμεί με κούρεμα 65% ισοδυναμεί με κέρδος για τις τράπεζες. Επί πλέον κατηγορούμαι πως όταν μιλώ για νέο κούρεμα των τραπεζών δεν γνωρίζω τι λέω. Συγκεκριμένα, «με τη συμμετοχή στο πρόγραμμα επαναγοράς οι τράπεζες…θα διαγράψουν μονοκονδυλιά από τα βιβλία τους χαρτιά αξίας περίπου €3.5 δις και θα βάλουν στο ταμείο περίπου €5.25 δις. Η υπεραξία των €1.75 δις κάθε άλλο παρά κούρεμα είναι.»

3. Δεν έλαβα υπ’ όψη μου το γεγονός ότι «η ανακεφαλαιοποίηση προβλέπει κίνητρα ώστε το 10% των κεφαλαίων που απαιτούνται να τα τοποθετήσουν ιδιώτες (και να διατηρησουν τον έλεγχο τον τραπεζών)». Και τότε μου τίθεται το αμείλικτο ερώτημα: «Αλλά, κύριε καθηγητά, δεν είναι επιπλέον λεφτά είναι μέρος των 24 δις. Δεν γνωρίζετε ότι όσα περισσότερα κεφάλαια βάλουν οι ιδιώτες αντίστοιχα θα μειωθούν τα χρήματα που θα βάλει το κράτος;»

4. Η εξήγησή μου για τον λόγο που επιλέχθηκε από το Eurogroup η «λύση» της επαναγοράς χρέους, αντί για το κούρεμα που ζητούσε το ΔΝΤ, κρίνεται ως «μια απλουστευτική – και λανθασμένη – περιγραφή της διαδικασίας ανακεφαλαιοποίησης, με τους φραγκοφονιάδες λογιστές του Σόιμπλε να κάνουν τους υπολογισμούς και επειδή δήθεν δεν τους βγαίνουν τα νούμερα…»

Έκανα τόσα οφθαλμοφανή λάθη; Τέτοια είναι η μανία μου να υπονομεύσω τις προσπάθειες της χώρας να ορθοποδήσει που χρησιμοποιώ ψευδή στοιχεία και πέφτω σε τραγικά λάθη ώστε να το πετύχω; Ας κρίνει ο αναγνώστης από τις τέσσερεις απαντήσεις στα τέσσερα σημεία πιο πάνω.

1. Το Eurogrpoup μας είπε πως ο στόχος μείωσης για το δημόσιο χρέος είναι €40 δις. Από αυτά τα €2 δις θα προέλθουν από μείωση των επιτοκίων του πρώτου Μνημονίου και άλλα €7 δις από τα κέρδη της ΕΚΤ τα οποία θα μας αποδοθούν. Μένουν άλλα €31 δις τα οποία θα «έσβηνε» η επαναγορά χρέους (καθώς η αναβολή των αποπληρωμών κεφαλαίων και τόκων του Μνημονίου 2 δεν μειώνουν το χρέος). Δεδομένου θα δανειστούμε άλλα €10 δις για αυτό τον σκοπό, η ακαθάριστη μείωση χρέους που απαιτείται, για να πιάσουμε τον στόχο του Eurogroup, ισούται με €41 δις, και η καθαρή με €31 δις. Όπως ακριβώς είχα αναφέρει στο άρθρο μου.

2. Πώς ακριβώς είχε υπολογιστεί η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών είναι άγνωστο και άνευ σημασίας. Όπως και στην περίπτωση της Ισπανίας (όπου οι σοβαροί αναλυτές μιλούν για μια μαύρη τραπεζική τρύπα της τάξης των €130 δις, την ώρα που η ΕΕ απεφάνθη ότι αρκούν… €40 δις), έτσι και στην ελληνική περίπτωση, το ποσό την ανακεφαλαιοποίησης που υπολόγισαν ότι απαιτείται υπολείπεται οικτρά των πραγματικών κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών. Περαιτέρω, το ότι οι ελληνικές τράπεζες υπέστησαν κούρεμα είναι αναμφισβήτητο. Έως σήμερα, χρησιμοποιούσαν τα ομόλογα αυτά ως ενέχυρα για να λαμβάνουν ρευστότητα (μέσω του ελληνικού ELA) από το σύστημα Ευρωπαϊκών Κεντρικών Τραπεζών με κούρεμα μόνο 30%. Άρα, τα 15 δις ομολόγων που διαθέτουν τους εξασφάλιζαν ρευστότητα έως και €10,5 δις. Τώρα, η επαναγορά, μην ξεχνάμε, δεν θα τους δώσει ζεστό χρήμα αλλά θα τους αποφέρει ομόλογα του EFSF ονομαστικής αξίας €5,25 τα οποία, όταν τα χρησιμοποιήσουν ως ενέχυρο για παροχή ρευστότητας από την ΕΚΤ θα μεταφραστούν σε ρευστότητα της τάξης των €3,6 δις. Από €10,5 δις σε €3,6 δις. Αν δεν είναι κούρεμα η απομείωση της ονομαστικής αξίας αλλά και της ρευστότητας κατά 65% τότε δεν γνωρίζω τι εστί κούρεμα…

3. Πράγματι, αν οι ιδιώτες πάθουν παραλήρημα αισιοδοξίας και αγοράσουν όλες τις μετοχές που θα εκδώσουν οι τράπεζες, τότε πράγματι το κράτος δεν θα χρειαστεί να δανειστεί εκ μέρους τους. Δυστυχώς, η πιθανότητα να γίνει αυτό είναι ακριβώς μηδέν. Ο μόνος λόγος να έβαζαν το χέρι στην τσέπη οι επενδυτές θα ήταν να πιστέψουν ότι (α) οι τράπεζες έχουν ήδη εξασφαλίσει ικανά κεφάλαια και (β) το κράτος, στο οποίο βασίζονται, έχει θέσει το χρέος του σε βιώσιμη πορεία. Ούτε το ένα ισχύει ούτε το άλλο. Οπότε, εκτός θέματος κι αυτή η κριτική.

4. Τι να πω; Πραγματικά σηκώνω τα χέρια ψηλά μπροστά σε τέτοια «κριτική». Εδώ οι ίδιοι οι εκπρόσωποι της γερμανικής κυβέρνησης παραδέχονται πως, την ώρα που ο κ. Schauble ήταν έτοιμος να υποκύψει στις πιέσεις της κας Lagarde, και του ΔΝΤ, για κούρεμα των δανείων της Ευρώπης προς την Ελλάδα, δέχθηκε τηλεφώνημα από το Βερολίνο που του «μήνυσε» πως οι βουλευτές του CSU (του Βαυαρικού υπερσυντηρητικού κόμματος, τον ηγέτη του οποίου μόλις επισκέφτηκε ο κ. Σαμαράς) και του FDP θα καταψήφιζαν. Έτσι, επιλέχθηκε η μη-λύση της επαναγοράς του χρέους ως ένα άλλοθι, το οποίο όλοι αναγνωρίζουν ως θλιβερό υποκατάστατο του κουρέματος, για να μην «σπάσει» η τρόικα στα δύο. Δυστυχώς, μόνο στην χώρα μας (ακόμα και εδώ στο protagon) συναντούμε βασιλικότερους του βασιλέως υπερασπιστές της ανοησίας αυτής.

Πριν από χρόνια, ο (τότε) Αυστραλός πρωθυπουργός Paul Keating δέχθηκε φραστική επίθεση στην Βουλή από αντιπολιτευόμενο αρχηγό κόμματος που τον κατηγόρησε ότι πρόσφατη ομιλία του επί θεμάτων της οικονομίας έσφυζε από χοντροκομμένα λάθη, ανακριβή στοιχεία και ύποπτα κίνητρα. Αφού άκουσε υπομονετικά τον κόλαφο των κατηγοριών εναντίον του, σηκώθηκε στο βήμα, κοίταξε τον προεδρεύοντα, και είπε: «Κύριε Πρόεδρε, την ώρα που μιλούσε ο συνάδελφος ένιωθα σαν να προσπαθεί να με κατασπαράξει ένα υγρό μαρούλι». Και ξανακάθησε στην θέση του! Δεν ξέρω γιατί αλλά, την ώρα που έγραφα το παρόν άρθρο-απάντηση, μου ήρθε εκείνη η στιγμή κατά νου.

ΥΓ. Ο κ. Προκοπάκης πρωτοασχολήθηκε μαζί μου τον Ιούνιο του 2011, τότε που προσπάθησε να «αποδομήσει» την προσομοίωση χρέους που είχαμε κάνει με τους συναδέλφους μου του Παρατηρητηρίου Κρίσης του ΙΝΕ-ΓΣΕΕ και, συγκεκριμένα, την πρόβλεψή μου ότι το δημόσιο χρεός, και με το PSI, θα ετίθετο σε εκρηκτική πορεία. Η «πραγματικότητα», που θεωρεί ότι διαστρεβλώνω, δυστυχώς με επιβεβαίωσε. Ελπίζω αυτή την φορά, με την επαναγορά χρέους, να επιβεβαιώσει εκείνον. Δυστυχώς για όλους μας, άλλη μια φορά, δεν θα το κάνει.

Πηγή: protagon 

Reuters: Λείπουν 450 εκατ. ευρώ για την επαναγορά

Το πρόγραμμα επαναγοράς ελληνικών ομολόγων συγκέντρωσε προσφορές συνολικού ύψους 31,8 δισ. ευρώ, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters. Πιο συγκεκριμένα αξιωματούχος της ευρωζώνης είπε ανώνυμα στο ....


πρακτορείο ότι η τιμή που πρέπει να πληρωθεί για αυτά τα ομόλογα δεν είναι αρκετή για τη μείωση του ελληνικού χρέους στο 124% του ΑΕΠ έως το 2020.

Η ίδια πηγή ανέφερε ότι η μέση τιμή για την αγορά ήταν 33,5 σεντς του ευρώ, ελαφρώς υψηλότερα απ’ ό,τι αναμενόταν αρχικά, γεγονός που σημαίνει ότι λείπουν περίπου 450 εκατ. ευρώ για την αγορά τους.

Παρόλα αυτά ο αξιωματούχος ανέφερε ότι το πρόγραμμα είναι σε θέση να μειώσει την αναλογία χρέους/ΑΕΠ κατά 9,5%, δηλαδή κάτω από τον στόχο του 11%. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι το χρέος ως αναλογία του ΑΕΠ θα πέσει περίπου στο 126,6% έως το 2020 δηλαδή υψηλότερα από τον στόχο μείωσης του χρέους στο 124% που αποδέχεται το ΔΝΤ.

Υψηλόβαθμοι αξιωματούχοι των υπουργείων Οικονομικών της ευρωζώνης συζήτησαν τα αποτελέσματα του προγράμματος επαναγοράς σε τηλεδιάσκεψη νωρίτερα σήμερα.

Το πρακτορείο ειδήσεων εκτιμά ότι αν και οι προσφορές είναι λίγο κάτω από τις προσδοκίες ότι δεν χρειαστούν πολλά προκειμένου να κλείσει το κενό.

Οι υπουργοί Οικονομικών αναμένεται να συζητήσουν το θέμα σε τηλεδιάσκεψη αργότερα σήμερα, σύμφωνα με τις πηγές του Reuters.Ωστόσο δεν αναμένεται να εκδώσουν ανακοίνωση για το θέμα και προβλέπεται να συναντηθούν στις Βρυξέλλες το πρωί της Πέμπτης προκειμένου να συζητήσουν το πρόγραμμα επαναγοράς. 

 

πηγη

Επαναγορά ομολόγων: Ανοησία ή σκοπιμότητα;

Διαδικασία που ποτέ δεν προαναγγέλλεται 

 

Γράφει ο  Νίκος Αναγνωστάτος

Μας δουλεύουν οι «φίλοι» και «εταίροι» μας; Δεν είναι δυνατό να είναι τόσο ανόητοι! Ποτέ δεν προαναγγέλλεται η επαναγορά ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά σε χαμηλότερη αξία από το ακέραιο! Το πλέον ύποπτο είναι ότι συνδέθηκε(;) με την εφαρμογή της απόφασης τoυ Eurogroup, δηλαδή με το αν θα μας δώσουν τη δόση ή όχι. Αν είναι δυνατό! Εμείς όμως γιατί το δεχθήκαμε; Δεν θα έπρεπε να αναδείξουμε το οξύμωρο του θέματος; Δεν θα έπρεπε αν επέμεναν, να τους πούμε να πάψουν να μας δουλεύουν; Γιατί περί δουλέματος πρόκειται αν έτσι έχει η απόφαση. Εκτός και αν σιωπηρά έχει συμφωνηθεί η παράκαμψη του όρου αυτού αν δεν επιτευχθεί η επαναγορά. Ας ελπίζουμε πως κάπως έτσι έχουν τα πράγματα, διότι διαφορετικά άδικα πανηγυρίζαμε και καταστρώναμε πρόγραμμα πληρωμών, ανάπτυξης κ.τ.τ. Αλλά αυτός ο πατριωτισμός που επικαλέστηκε ο κ.Στουρνάρας, τι νόημα είχε αν υπήρχε πλαν Β’;

Η εσχάτη πλάνη χείρων της πρώτης θα είναι αν προσδοκούμε ή επιμείνουμε να καλυφθεί η επαναγορά από τις Τράπεζες και τα ασφαλιστικά ταμεία. Η «πρώτη» πλάνη διότι τα πανηγύρια του PSI την πλήρωσαν κατά 80% οι ελληνικές Τράπεζες και ασφαλιστικά μας ταμεία, δηλαδή το ελληνικό κράτος που χρεώνεται την ανακεφαλαιοποίηση των Τραπεζών και την κάλυψη των ελλειμμάτων των ασφαλιστικών ταμείων και «εσχάτη» θα είναι να την πληρώσουν πάλι οι ίδιοι και στην ουσία το ελληνικό κράτος. Δηλαδή μια τρύπα στο νερό στην κυριολεξία.

Όσο αδύνατη και αν είναι η θέση μας , πάντοτε υπάρχουν όρια στο τι θα μας επιβάλουν να κάνουμε. Όρια αποφυγής ευτελισμού! Για στοιχειώδη αξιοπρέπεια, έρχεται η ώρα του ΟΧΙ! Η ώρα να πούμε , μέχρις εδώ, δεν μπορούμε να πάμε πιο πέρα διότι απλά με αυτούς τους όρους δεν βελτιώνεται ούτε το χρέος ούτε η οικονομία μας και δεν αντιλαμβανόμαστε τον λόγο που μας το ζητάτε. Σε προηγούμενο σημείωμά μας είχαμεπροτείνει για την επαναγορά ομολόγων να πείσουμε τους Έλληνες εφοπλιστές να αναλάβουν αυτή την εθνική αποστολή. Μυστικά και αποφασιστικά, αλλά ποτέ με προαναγγελία. Μόνο έτσι θα μπορούσαμε να επωφεληθούμε από τις χαμηλές τιμές των ομολόγων μας στη δευτερεύουσα αγορά.

Όλο το υπόλοιπο στενό μαρκάρισμα με επιτηρητές, «μπάστακες» ή όπως αλλιώς και αν τους πεις, θα μπορούσε να θεωρηθεί ανεκτό, τουλάχιστο μέχρι να μπορέσουμε να σταθούμε στα πόδια μας και να αποδείξουμε ότι δεν χρειαζόμαστε πλέον έξωθεν βοήθεια. Με μια συνετή και ορθολογική πολιτική και πράξη θα μπορέσουμε να το πετύχουμε.

Ίσως είναι η κατάλληλη στιγμή να αναλογιστούμε και να μας προβληματίσει το άρθρο του Γερμανού δημοσιογράφου Χανς Ούλριχ Γιόργκες, στο περιοδικό ό «Stern», όπου αναφέρεται ότι ο Κινέζος Πρωθυπουργός Wen Jiabao απείλησε τη κ.Μέρκελ χωρίς περιστροφές, κατά την επίσκεψή της στην Κίνα το περασμένο Αύγουστο, να μην θέσουν την Ελλάδα εκτός Ευρωζώνης, άλλως δεν θα κάνουν τίποτε για την σταθεροποίηση του Ευρώ διότι έχουν επιλέξει την Ελλάδα ως την «πύλη της στην Ευρώπη». Και ο δημοσιογράφος σημειώνει ότι «Είναι πολύ πιθανό, ότι στο ευρωπαϊκό πόκερ η Κίνα έδωσε φλος ρουαγιάλ στους Έλληνες. Και αυτοί δεν το έχουν πάρει είδηση ακόμη».

Η εκδοχή αυτή ενέχει τρεις πτυχές προβληματισμού και ενεργειών. Η πρώτη είναι ότι μπορούμε να μην είμαστε τόσο υποτακτικοί στο Eurogroup ή ακόμη να ζητήσουμε την κατάργηση των επαχθών όρων, που δυστυχώς υπάρχουν, και να χρησιμεύσει ως λυδία λίθο για τη γνησιότητα των προθέσεών τους Η δεύτερη να αναπτύξουμε ακόμη περισσότερο τις σχέσεις μας, τις συναλλαγές μας και μόχλευση των οικονομικών μας σχέσεων με την Κίνα, κάτι που ενδέχεται να εξελιχθεί ακόμη και ως πανάκια επιλύσεως του οικονομικού μας προβλήματος και η τρίτη πτυχή είναι οι αυξημένες πολιτικές μας ευθύνες να φανούμε αντάξιοι συνεργάτες με την Κίνα.

 Έστω και ως υπερβολή και αν είναι αυτή η εκδοχή, αν πράγματι θέλουν να παραμείνουμε στην Ευρωζώνη, όπως ισχυρίζονται, δεν είναι δυνατό να μας επιβάλουν όρους πλήρους υποδούλωσης, όπως αυτός με την επαναγορά των ομολόγων, όλο το προβλεπόμενο πρωτογενές πλεόνασμα να πηγαίνει κατ’ ευθείαν στον ειδικό λογαριασμό πληρωμής του δανείου, κάτι που σημαίνει ότι ποτέ δεν θα χαλαρώσουν τα εξουθενωτικά μέτρα και όποιος αντέξει, για να μην σχολιάσουμε το αίτημά τους να καταργήσουμε την υποχρεωτική στρατιωτική θητεία, έστω και αν διαψεύστηκε ή το πήραν πίσω.

Να απαιτήσουμε να μας φέρονται ως ειλικρινείς εταίροι, με τον ίδιο τρόπο που θα φερόταν σε μια οικονομικά προβληματική επαρχία τους, όπως επιβάλλεται για ένα κράτος μέλος της Ενωμένης Ευρώπης. Ήδη οι όροι που έχουμε δεχθεί, ξεπερνούν κατά πολύ κάθε λογική και ανθρώπινη διάσταση. Είναι απάνθρωποι και είναι αμφίβολο αν οι Έλληνες  θα τα αντέξουν μέχρι τέλους. Η ελπίδα είναι να χαλαρώσουν ευθύς ως η οικονομία μας πάρει εμπρός και δημιουργηθεί ανάπτυξη και πρωτογενή πλεονάσματα τα οποία δεν θα πηγαίνουν όλα για το δάνειο αλλά το πολύ το 50%, έτσι ώστε με το υπόλοιπο να δοθεί η δυνατότητα στην Κυβέρνηση να ενισχύσει τους αδύνατους, οι οποίοι είναι πλέον ή βέβαιο ότι θα λιμοκτονούν ή θα επιβιώνουν με τα συσσίτια της Εκκλησίας και των Δήμων, με τα νέα αυτά μέτρα τα οποία θα εφαρμόζονται από το επόμενο έτος.

Στο μεταξύ θα πρέπει να συνειδητοποιήσουμε ότι οικονομικό μας πρόβλημα εντοπίζεται κυρίως στο Δημόσιο. Από τη στιγμή που τα επιδόματα και η κοινωνική πολιτική σχεδόν καταργήθηκαν, το «τέρας» που καταβροχθίζει τα έσοδα του κράτους, τα οποία προέρχονται κυρίως από τον ιδιωτικό τομέα, είναι το Δημόσιο με τα golden boys, την σπατάλη που ακόμη δυστυχώς κυριαρχεί και το επί πλέον προσωπικό, το οποίο όλοι φοβούνται να το θίξουν, παραβλέποντας ή αδιαφορώντας για το ενάμιση εκατομμύριο ανέργους του ιδιωτικού τομέα.

Ήρθε επομένως η ώρα, παραβλέποντας κάθε έννοια πολιτικού κόστους, να επικεντρωθούν στη δραστική μείωση των δαπανών του Δημοσίου, έτσι ώστε να καταστεί δυνατή βελτίωση, σε πρώτο στάδιο, των περικοπών στις συντάξεις και των κοινωνικών επιδομάτων. Αυτά που μπορούν να γίνουν αμέσως με τεράστιο οικονομικό όφελος είναι κυρίως τα εξής:

1.- Αρχίζοντας με τους βουλευτές, οι οποίοι καλώς ή κακώς έχουν γίνει στόχος. Με δεδομένο ότι ο ρόλος των βουλευτών έχει περιοριστεί σχεδόν μόνο στην ψήφιση των νομοσχεδίων που φέρνει η Κυβέρνηση, να μειωθεί ο αριθμός τους στους διακόσους. Να καταργηθεί το δικαίωμα μετακλητών υπαλλήλων. Να καταργηθεί η πληρωμή παραστάσεώς τους στις επιτροπές. Να καταργηθεί η προσφορά αυτοκινήτου από τη Βουλή. Ενδέχεται έτσι να αποκατασταθεί το κύρος τους στα όμματα της κοινωνίας.

2.- Να περιοριστεί δραστικά αν όχι η κατάργηση, των συμβούλων των Υπουργών, Υφυπουργών και Γεν. Γραμματέων.

3.- Να καταργηθούν όλες οι ανεξάρτητες Αρχές, των οποίων οι δαπάνες υπερβαίνουν κατά το πολύ οι όποιες υπηρεσίες προσφέρουν. Άλλωστε δεν υπήρχε και μεγάλο πρόβλημα πριν συσταθούν.

4,- Ουδενός ο μισθός να είναι μεγαλύτερος από αυτόν του Προέδρου το Αρείου Πάγου. Κάποτε ίσχυε αλλά ακυρώθηκε με διάφορα τερτίπια, τα οποία πρέπει να καταργηθούν, έτσι ώστε να λειτουργούν προσχηματικά.

5.- Να μειωθεί ακόμη περισσότερο, στο ελάχιστο αναγκαίο η φύλαξη των «στόχων», ξένων προς το Δημόσιο προσώπων, για να ασχοληθούν οι αστυνομικοί με τη δημόσια ασφάλεια, την οποία τελευταίως έχουμε μεγάλη ανάγκη.

Αυτά τα ολίγα προς το παρόν.

Νίκος Αναγνωστάτος

e-mail: nanagnostatos@gmail.com

 

πηγη

Ο Σόιμπλε ΕΝΗΜΕΡΩΝΕΙ:: ΤΟΥΣ ΛΕΜΕ ΨΕΜΑΤΑ Ανέφικτοι οι στόχοι για την Ελλάδα Έγγραφα-φωτιά που αποκαλύπτει η Real δείχνουν ότι το χρέος το 2020 θα φτάσει στο 126,6%

Ανεφικτοι είναι οι στόχοι του προγράμματος που συμφωνήθηκαν στο Eurogroup, σύμφωνα με έγγραφα-φωτιά του Βόλφγκανγκ Σόιμπλε που αποκαλύπτει η Real News. Όπως προκυπτει οι στόχοι για χρέος 124% του ΑΕΠ το 2020 και κάτω από 110% το 2022 απέχουν αρκετά δισεκατομμύρια από την πραγματικότητα. Σύμφωνα με τον Γερμανό υπουργό Οικονομικών το ελληνικό χρεος θα διαμορφωθεί στο 126,6% το 2020, παρουσιάζοντας απόκλιση €5,5 δισ. έναναντι του στόχου.
Το θέμα επεσήμανε και το Sofokleousin.gr στις 28 Νοεμβρίου αναγνωρίζοντας την ανάγκη για νέα μέτρα €5 δισ. πριν από τη δόση, ώστε να ανταποκριθεί το πρόγραμμα στη συμφωνία του Eurogroup και να μπορέσει το ΔΝΤ να λάβει την απόφαση για εκταμίευση της δόσης.
Το πρόβλημα εντόπισαν και οι Financial Times στις 29 Νοεμβρίου προβλέποντας παράλληλα νέα μέτρα ή de-facto κούρεμα. 
Αν και οι αποκλίσεις ήταν γνωστές εκ των προτέρων, τα ερωτηματικά που εγείρονται με αφορμή τα δυο έγγραφα είναι σκληρά: 
1. Γιατί το Eurogroup ανακοίνωσε στόχους που δεν προκύπτουν
2. Γιατί η Ελληνική κυβέρνηση δέχθηκε μια συμφωνία καταδικασμένη σε αποτυχία
3. Πως θα περάσει αυτή η συμφωνία από το διοικητικό συμβούλιο του ΔΝΤ χωρις να τηρούνται ούτε οι κατά παρέκλιση στόχοι βιωσιμότητας του χρέους,
4. Θα επιμείνουν τελικά στην εφαρμογή της συμφωνίας ζητώντας πρόσθετα μέτρα από την κυβέρνηση;
Απαντώντας σε σχειτικές ερωτήσεις κομμάτων στη Γερμανική Βουλή ο Σόιμπλε καταρρίπτει και δυο ακόμη μύθους γύρω από το πρόγραμμα διάσωσης της Ελλάδας; 
Μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι  “μια παράταση του προγράμματος για δύο χρόνια δεν ισχύει”, αλλά η παράταση αφορά “τους στόχους υλοποίησης, προκειμένου να δοθεί στην Ελλάδα περισσότερος χρόνος για την οικονομική αναπροσαρμογή της μεγαλύτερης από την αναμενόμενη ύφεση”. Το μίνιμουμ πλεόνασμα θα πρέπει να επιτευχθεί έως το 2016 αντί για το 2014, αλλά τονίζεται ότι “η επιμήκυνση του προγράμματος δεν προκύπτει από όλα αυτά”, στοιχείο που καταρρίπτει και τον όποιο ισχυρισμό για ενδεχόμενη χαλάρωση της λιτότητας στο ορατό μέλλον.
 Στο ίδιο έγγραφο καταδεικνύεται ακόμη η αδυναμία της Ελλάδας να απορροφήσει διαθέσιμα κοινοτικά κονδύλια. Από τα 20,4 δισ. ευρώ για την περίοδο 2007-2013 η Αθήνα έχει απορροφήσει μόλις τα 7,1 δισ. ευρώ. Για τη διετία 2012-13 διατίθενται 13,4 δισ. ευρώ και σύμφωνα με τον Σόιμπλε “ο στόχος που έχει τεθεί για την απορρόφηση των συμφωνημένων ποσοστών αυξήθηκε”.
 Τέλος, η εκταμίευση των 9,3 διδ. ευρώ που έχει προγραμματιστεί για το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους δεν είναι δεδομένη αλλά εξαρτάται από την εφαρμογή συγκεκριμένων μέτρων. Ενδεικτικά αναφέρεται η εφαρμογή της φορολογικής μεταρρύθμισης και η ένταξη 2.000 δημοσίων υπαλλήλων σε καθεστώς εφεδρείας έως το τέλος του 2012, το άνοιγμα όλων των επαγγελμάτων, οι αλλαγές στα εργασιακά και οι ρήτρες αναπλήρωσης σε περίπτωση που δεν επιτευχθούν οι στόχοι.

Ο ΣΠΥΡΟΠΟΥΛΟΣ ΒΑΖΕΙ ΤΟ ΤΕΛΟΣ ΣΤΙΣ ΣΥΝΤΑΞΕΙΣ ΤΟΥ ΙΚΑ.

Το ενδεχόμενο συμμετοχής του ΙΚΑ στο εθελοντικό προγραμμα επαναγοράς ομολόγων του Δημοσίου εξετάζει ο διοικητής του ΙΚΑ Ρεβέρτος Σπυρόπουλος. Η απόφαση του να εξετάσει το θέμα έχει ήδη προκαλέσει έντονες πολιτικές αντιδράσεις καθώς τα ομόλογα αυτά είναι ότι περίσεψε από το PSI+ και αν τα δόσει οι απώλειες για το ΙΚΑ θα ανέλθουν σωρευτικά στο 90% των επενδεδυμένων κεφαλαίων.
Αν τώρα αναλογιστεί κανείς τις ζημιές από τις επενδύσεις στο χρηματιστήριο και τους τόκους που δεν εισέπραξε από την διαχείρηση των χρημάτων από την Τράπεζα της Ελλάδας σε συνδυασμό με τα έξοδα φύλαξης και διαχείρισης που πλήρωσε το ίδρυμα τότε το μέγεθως της καταστροφής είναι ολοκληρωτικό.
Αν τελικά συμμετάσχει το ΙΚΑ στο πρόγραμμα θα αποκτή σει μια περιορισμένη βραχυχρόνια ρευστότητα η οποία θα εξανεμισθεί σύντομα καλύπτοτνας τρύπες και εξιλφώντας οφειλές του απέναντι σε ασφαλισμένους, φαρμακευτικές και μέρος των εσωτερικών δανείων.
Όπερ σημαίνει ότι το Ταμείο θα οδηγηθεί σε ντε-φάκτο κατάρρευση και οι συντάξεις θα περικοπούν περαιτέρω με βασει το νέο τύπο υπολογισμού τους και τις οικονομικές δυνατότητες του ΙΚΑ.

Η Ελλάδα σώθηκε αλλά για... λίγο Σκληρό πόκερ στις Βρυξέλλες για την επόμενη μέρα και την επιτυχία του νέου Μνημονίου

Σκληραίνει το πόκερ στα τραπέζια των Βρυξελλών για την Ελλάδα αποκαλύπτοντας πως η διάσωση της χώρος έχει μεν δρομολογηθεί αλλά δεν έχει ακόμα κλειδώσει. Όπως φάνηκε η πανηγυρική απόφαση του Euriogroup ενθουσίασε μόνο τους υποστηρικές της δείχνοντας έλλειψη σύμπνοιας και ομοψυχίας τόσο μεταξύ Ευρωζώνης και ΔΝΤ όσο και μεταξύ των χωρών της ζώνης του ευρώ.
Γιούνκερ, Σόιμπλε και τουρνάρας κάνουν λόγο για οριστική και αμετάκλητη λύση ενώ την ίδια στιγμή η ΕΚΤ τηρεί σιγήν ιχθύος, το ΔΝΤ εγείρει ερωτηματικά, η Κομισιόν κατακεραυνώνει με τη γνωστή έκθεση και το IIF εμφανίζεται προβληματισμένο. 
Αντίστοιχο σκηνικό έχει διαμορφωθεί και στις αγορές με της Fitch να αποφαίνεται θετικά για τη συμφωνία στο Eurogroup τη Moody's εντελώς αρνητικά και τη Citi να προβλέπει την έλευση του Αρμαγεδδώνα στην Ελλάδα με εφιαλτικά σενάρια για την οικονομία και την κοινωνία.
Κοινή συνιστώσα όλων είναι ότι η λύση που επετεύχθει αποτελεί κόμπο στο λαιμό της ελληνικής κυβέρνησης και ν' αγοράσουν πολιτικό χρόνο. Οι διαφωνούντες προσπαθούν να "χαλάσουν τα ρολόγια" και να επισπεύσουν τις διαδικασίες οριστικής επίλυσης επιβάλλοντας νέα δεδομένα και ισοττροπίες.
Οι δηλώσεις
Νωρίτερα ο Ζαν Κλωντ Γιούνκερ επισήμανε ότι: «Ο αποκλεισμός της "Grexit" είναι το πέρασμα στην έξοδο από την κρίση»,, προσθέτοντας ότι έχει «πλήρη εμπιστοσύνη» ότι η Ελλάδα θα τα καταφέρει, όπως έχει προγραμματιστεί, όσον αφορά στην επαναγορά κρατικών ομολόγων. Για τον λόγο αυτό δεν πρόκειται να εμπλακεί, όπως λέει, σε «μη υγιείς εικασίες» περί αποτυχίας τ
μεταβατικό στάδιο και όχι λύση σωτηρίας. Οι θιασώτες της απόφασης επιμένουν στα συμπεφωνηθέντα με στόχο να πάνε την κατάσταση ένα βήμα παραπέρα και να χαλαρώσουν τον ης διαδικασίας επαναγοράς. Παράλληλα, ευρωπαίος αξιωματούχος, ερωτώμενος τι σκοπεύουν να κάνουν η ευρωζώνη και το ΔΝΤ σε περίπτωση που τα αποτελέσματα του προγράμματος επαναγοράς δεν είναι τα επιθυμητά, τόνισε ότι «δεν υπάρχει Σχέδιο Β», επιμένοντας ότι το πρόγραμμα θα πετύχει. 
Άνθρωπος που πρόσκειται στον πρόεδρο του Eurogroup επιβεβαιώνει την αισιοδοξία για την πορεία του προγράμματος επαναγοράς ομολόγων σημειώνοντας ότι: «Δεν θέλω να πω, σε αυτό το στάδιο, ποιες είναι οι προσδοκίες μας από το πρόγραμμα, αυτό που μπορώ, όμως, να πω είναι ότι δεν είναι ασήμαντες», ανέφερε και σημείωσε ότι η ευρωζώνη αναμένει από το σύνολο του ελληνικού χρηματοπιστωτικού τομέα να συμμετάσχει στο πρόγραμμα.
Σχολιάζοντας τις προθέσεις της Ευρωζώνης και του ΔΝΤ, σε περίπτωση που τα αποτελέσματα του προγράμματος επαναγοράς δεν είναι τα επιθυμητά, ο αξιωματούχος τόνισε ότι «δεν υπάρχει Σχέδιο Β», επιμένοντας ότι το πρόγραμμα θα πετύχει. 
Αναγνώρισε, ωστόσο, ότι σε περίπτωση αποτυχίας θα υπάρξει πρόβλημα και η ευρωζώνη «δεν θα μείνει με τα χέρια σταυρωμένα». 
Το γαϊτανάκι των δηλώσεων έχει ανοίξει μέρες τώρα, με τον Ράις του ΔΝΤ να τοποθετείται χθες επί του θέματος ενδεχόμενης αποτυχίας του προγράμματος όπου έθεσε ξεκάθαρες κόκκινες γραμμές και επέμεινε στις αποφάσεις του Eurogroup... απαράλλαχτες.
Επί του θέματος τοποθετήθηκε η Κομισιόν που θεωρεί δύσκολο το στόχο, η Moody's θεωρώντας το χρέος μη-βιώσιμο, το IIF, το ΔΝΤ και οι τραπεζίτες που αντέδρασαν.
 Εντύπωση προκάλεσε η δραματική έως καταστροφολογική έκθεση της Citigroup που προβλέπει ανεργία στο 40%, ύφεση 11,8% το 2014 και σπαραγμό.


sofokleousin

Δεν περπατά η επαναγορά, φτιάχνουν plan B Φοβούνται ενδεχόμενη ενεργοποίηση των CACS. Υψηλή πιθανότητα επιλεκτικής χρεοκοπίας δίνει η Moody's

Υπό το φόβο ότι οι πιέσεις και ενδεχόμενες πολιτικές αποφάσεις για τη συμμετοχή τραπεζών και ασφαλιστικών ταμείων στην επαναγορά χρέους θα ενεργοποιήσουν τα CACS και θα οδηγήσουν σε πιστωτικό γεγονός ο υπουργός Οικονομικών Γιάννης Στουρνάρας αναζητά νέες λύσεις και προσπαθεί να διαμορφώσει plan B. Αν και στήριξε τη δήλωση του επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ για την ύπαρξη εναλλακτικής λύσης σε περίπτωση αποτυχίας της επαναγοράς ομολόγων ο Γ. Στουρνάρας δεν έχει κάτι απτό στα χέραι του.
Οι τραπεζίτες έχουν καταθέσει ήδη μια πρόταση για μερική συμμετοχή και αποτίμηση των υπολοίπων ομολόγων που θα τους μείνουν στην ονομαστική αξίας τους ώστε να καλύψουν τις ζημιές κα να περάσουν σε θετική καθαρή θέση. Αυτή η πρόταση διατυπώθησε σε τηλεφωνική συνομιλία του Μιχάλη Σάλλα με τον Γιάννη Στουρνάρα αλλά προκάλεσε τις αντιδράσεις των συμβούλων JP Morgan και Deutsche Bank. 
Μια νέα προσέγγιση η οποία δεν ανταποκρίνεται στο στόχο της άμεσης μείωσης του χρέους θα καταθέσουν οι τραπεζίτες σήμερα το απόγευμα στον Γιάννη Στουρνάρα ο οποίος θα προσπαθπήσει εν συνεχεία να την περάσει στο ΔΝΤ, το οποίο όμως έχει ήδη ξεκαθαρίσει ότι δεν συζητά τίποτα πέραν των αποφάσεων του Eurogroup.
Το υπουργείο Οικονομικών ελπίζει πως στο πρόγραμμα θα συμμετάσχουν Hedge Funds τα οποία έχουν αγοράσει χαμηλότερα και επιθυμούν γρήγορα κέρδη και άμεση μείωση του ρίσκου στα χαρτοφυλάκιά τους. Παράλληλα στο υπουργείο Οικονομικών ποντάρουν ότι ακόμα και την τελευταία στιγμή θα βρεθεί τεχνικός τρόπος για την επαναγορά ομολόγων που κατέχει η ΕΚΤ.
Όπως επισημαίνουν παράγοντες της ΕΚΤ κάτι τέτοιο δεν μπορεί απευθείας ούτε μέσω του EFSF αλλά μόνο μέσω πράξης swap χρέους για την ολοκλλήρωση της οποίας θα επμακούν οι σύμβουλοι, Deutsche Bank και JP Morgan.
Αξίζει να σημειωθεί ότι αντίστοιχη ήταν η κίνηση και του Κώτα Σημίτη για την είσοδο της Ελλάδας στη ζώνη του ευρώ, η οποία αν και κατακρίθηκε εν τέλει κρίθηκε αποδεκτή από τη Eurostat.
Για να γίνουν όμως τέτοιες κινήσεις θα πρέπει να υπάρχει πολιτική κάλυψη από το Eurogroup και αποδοχή από το ΔΝΤ ενώ θα πρέπει να εξεταστεί ο άμεσος αντίκτυπος στο χρέος και τις αγορές.
Ενώ στην Ελλάδα επικρατεί ορργασμός διαβουλεύσεων και διεργασιών στα διεθνή οικονομικά και πολιτικά φόρα διατυπώνεται όλο και δυνατότερα η άποψη ότι ένα ουσιαστικό κούρεμα του επίσημου τομέα είναι απαραίτητο.
Σε αυτό το μήκος κύματος κινούνται και οι δηλώσεις το εν γένει ακραίου αναλυτή και επικεφαλής του If, Χανς Βέρβερ Ζιν. ο οποίος δηλώνει ότι:  

«Βρισκόμαστε στην πολιτική διαδικασία της σταδιακής ένταξης των δανειακών απαιτήσεων στην κατηγορία του δώρου», δήλωσε ο κ. Ζιν, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι δεν είναι αντίθετος στο ενδεχόμενο «κουρέματος» του χρέους, αλλά θεωρεί προβληματικό να γίνονται όλα μέσω της μείωσης των επιτοκίων».

 Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει και η τοποθέτηση της Moody's η οποία χαρακτηρίζει το ελληνικό χρέος μη-βιώσιμο η οποία σε έκθεσή της εκτιμά πολύ υψηλό τον κίνδυνο επιλλεκτικής χρεοκοπίας προς τους ιδιώτες πιστωτές της χώρας, δεδομένης της διάρθρωσης του χρέους καθώς το 70% βρίσκεται στα χέρια του επίσημου τομέα.

Μπορεί η εκταμίευση της δόσης των 44 δισ. ευρώ να παράσχει «ανακούφιση στην πεινασμένη για μετρητά ελληνική οικονομία, αλλά πιστεύουμε ότι το χρέος παραμένει σε μη βιώσιμα επίπεδα», σημειώνουν αναλυτές της Moody's.

«Η πιθανότητα κήρυξης χρεοστασίου στα ομόλογα που κατέχουν ιδιώτες είναι υψηλή, και δεδομένου ότι περίπου το 70% του χρέους το κατέχει ο επίσημος τομέας, μόνο μια μείωση του αρχικού κεφαλαίου από το χρέος του επίσημου τομέα θα μπορούσε να οδηγήσει σε κάποια βιωσιμότητα του χρέους της Ελλάδας», τονίζει ο οίκος.

sofokleousin

Απορρίπτουν συμμετοχή στην επαναγορά χρέους οι ιδιώτες ομολογιούχοι

Δεν προτίθενται να συμμετάσχουν στην επαναγορά χρέους οι ιδιώτες ομολογιούχοι, προειδοποιώντας για...
"ανεξέλεγκτες ψυχολογικές καταστάσεις" από ήδη απελπισμένους ανθρώπους.

Όπως αναφέρει ο Ι. Μαρινόπουλος, πρόεδρος του Συλλόγου Φυσικών Προσώπων Ομολογιούχων Ελληνικού Δημοσίου, σε επιστολή του προς τον ΟΔΔΗΧ, τον πρωθυπουργό και τους πολιτικούς αρχηγούς καθώς και προς τον υπουργό οικονομικών Γ. Στουρνάρα και τον επικεφαλής της ΤτΕ Γ. Προβόπουλο:

"Η απελπιστική κατάσταση στην οποία έχουν περιέλθει οι 15000+ οικογένειες αποταμιευτών / καταθετών σε ΟΕΔ που, αυτοί και μόνον, έχουν υποστεί σχεδόν ολοκληρωτική οικονομική καταστροφή από την δήμευση των αποταμιεύσεών τους, σαν αποτέλεσμα της εγκληματικής ένταξής τους στην διαδικασία του PSI+, εμπιστευόμενοι τις αποταμιεύσεις τους στο Ελληνικό Δημόσιο ανταποκρινόμενοι σε επανειλημμένες προσκλήσεις του Ο.Δ.ΔΗ.Χ. (και
όχι μόνον) προς το αποταμιευτικό κοινό και ιδιαίτερα οι καταιγιστικές εξελίξεις των τελευταίων ωρών μας επιβάλλουν να σας γνωστοποιήσουμε ότι:

Η οποιασδήποτε μορφής «εμπλοκή» των ήδη κατεστραμμένων οικογενειών από το PSI+ σε αυτά που ακούγονται τις τελευταίες ώρες περί «επαναγοράς» των ομολόγων δεν είναι δυνατόν παρά να απορρίπτεται a priori, θα αποτελέσει αδιανόητη και εγκληματική πράξη βίας και είναι δυνατόν να οδηγήσει ήδη απελπισμένους ανθρώπους σε μη ελεγχόμενες ψυχολογικές καταστάσεις με απρόβλεπτες συνέπειες, για τις οποίες νοιώθουμε την υποχρέωση να εφιστήσουμε την ιδιαίτερη προσοχή σας".



euro2day.gr